花旗:重申宇华教育(06169)“买入”评级 上调目标价至6.5港元

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【杨天真删博】

瑞銀:維持中國聯通(00762)“買入”評級 目標價11.2港元

大和發表研究報告稱,上周參觀了越秀地產(00123)3個與廣州地鐵合作的房地產項目,其中品秀星圖於去年12月開始預售,至今取得合約銷售額逾30億元人民幣,而其餘兩個項目剛剛推出,估計今年對銷售的貢獻約20億元人民幣。由於土地成本低,預計平均毛利率超過30%。

花旗:產能增速高於預期 予敏華控股(01999)目標價6.8港元

招商證券國際發佈報告稱,在對中國生物製藥(01177)19年第三季度的非現金重估收益和無形資產攤銷進行調整後,結果與估計基本一致,該公司大量的研究與開發(R&D)開始顯露成果,但是政策性風險依然存在,政策的不確定性和逐漸增長的風險將可能限制未來股價上漲。

該行認為,預期大部分天然氣分銷商的價差會有所改善,預計新奧能源及中國燃氣下半年的價差擴大每立米0.2元人民幣。去年下半年城市門站的價格有所上升,政府也有提供補貼,該行相信中國燃氣能完成2020財年累積農村居民用戶全年目標的25%,預計2020財年的下半年將有280萬名農村居民用戶對燃氣有強烈需求。

花旗發表報告稱,宇華教育(06169)截至今年8月底止年度核心凈收益升30%至7.93億元人民幣,高於該行預期9%,主因其收益同比升44%及毛利率擴張2.2個百分點至58.3%。

野村:予新奧能源(02688)及中國燃氣(00384)“買入”投資評級

里昂:上調雅生活服務(03319)目標價至30.9港元 重申“買入”評級

該行稱,基於分類加總估值法(SOTP),維持中國生物製藥“中性”評級,目標價10.3港元不變,對於公司的風險/收益預期同樣維持“中性”。

該行表示,預計2019-2021年公司實現收入分別為7.2億元、31.3億元、46.5億元,剔除禮來50%的達伯舒權益,凈利潤分別為-10.7億元,-0.2 億元,3.5億元,有望依托當前產品線發展為成熟商業化藥企,給予“買入”評級。

,野村發表研究報告稱予新奧能源(02688)及中國燃氣(00384)“買入”投資評級,予華潤燃氣“中性”投資評級。

野村:內房地產市場11月合同銷售符合預期 首選潤地(01109)及融創中國(01918)

該行稱,維持同程藝龍目標價19.71港元,收益預期不變,此目標價反映了該行對20財年的市盈率17.5倍的預期,與該行業均值相一致。該股估值具有吸引力,維持“買入”評級。

招商證券國際:維持中國生物製藥(01177)“中性”評級 目標價10.3港元

該行表示,基於宇華教育原有的學校貢獻,加上進一步擴大戰略併購,宇華是內地教育股中的推薦股份,上調其2020至2021年度盈利預測5%至6%,目標價相應由5.5港元升至6.5港元,重申“買入”評級。

大和:維持越秀地產(00123)“買入“評級 目標價2.1港元

該行稱,對公營物業管理進行了調研,當中地標性及門檻高的項目,通常具有較高的續訂率,高達100%,而且毛利率超過20%,因此認為市場對公營物業管理之前景過度憂慮。

該行稱,由於10月份的銷售處於高基數,11月銷售表現環比下跌7%符合預期。在該行涵蓋的17個發展商中,龍光地產(03380)、中國奧園(03883)及旭輝表現較同業佳,而潤地、富力地產(02777)及雅居樂(03383)則遜於同業。

里昂發表報告稱,基於對公營物業管理前景正面看法,將雅生活服務(03319)目標價由27.6港元上調至30.9港元,而公營物業管理占雅生活達40%,為同業中最高比例,重申其“買入”評級。

中信建投:信達生物(01801)有望依托當前產品線發展為成熟商業化藥企 給予“買入”評級

中信建投證券發佈報告稱,信達生物(01801)商業化產品信迪利單抗(達伯舒)達伯舒為本次醫保談判唯一成功納入醫保的PD-1品種, 公司中央市場準入能力得到證明 。該行認為,達伯舒成功進入醫保是繼達伯舒生產及銷售放量後,又一個商業化里程碑,有利於達伯舒品牌宣傳和醫院準入。

瑞銀髮布報告稱,維持中國聯通(00762)“買入”投資評級,目標價為11.2港元。

招銀國際:維持同程藝龍(00780)“買入”評級 目標價19.71港元

招銀國際發佈報告稱,同程藝龍(00780)在19年第三季度表現強勁,年收益增長率達到22%,預計19年第四季度年收益率可增長至25%-30%,該行表示對於該公司未來長期的客戶擴張和旅店擴張趨勢持樂觀態度。

該行稱,5G資費率較預期便宜,加上手機津貼,有機會堆動客戶加速採用5G計劃,認為5G有需要在2020財年加快建立。該行還稱,認為電信商能減低基站的要求或延遲某些IT計劃,以讓5G更有空間加速。

該行稱,集團正是實現“鐵路+物業”的策略,廣州地鐵計劃在2023年之前發展33個新地鐵站,而集團的目標是於未來幾年,每年取得多於100萬平方米的地鐵項目,故相信其“鐵路+物業”業務策略長遠會帶來持續的合同銷售和收入增長。

該行認為,敏華在中國線上市場份額保持高位,其在雙11在線銷售額超過6.1億元人民幣,同比增長超過70%。該公司管理層表示,敏華已經占領中國60-70%的線上市場,60%的線下市場,近期在中國市場的目標是進一步擴大市場份額。因此敏華將會繼續促進線上促銷活動和線下零售市場網絡的建設。

花旗:重申宇華教育(06169)“買入”評級 上調目標價至6.5港元

野村發佈報告稱,內地房地產市場11月份的合同銷售符合預期,同比上升24%,首11個月則同比上升18%,發展商平均能完成95%全年銷售目標。該行表示,潤地(01109)、融創中國(01918)、旭輝控股(00884)及合景泰富(01813)為行業首選股。

花旗發表報告表示,予敏華控股(01999)目標價6.8港元。

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